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工商時報【張志榮整理】

原物料價格一反過去2至3年下滑趨勢,2016年起出現強勁反彈,係因整體供需情況改善。本中心認為強勁價格趨勢可望持續,應可帶動塑化、鋼鐵、水泥相關個股獲利年增率正成長。首選標的:台化與華夏(塑化)、中鋼(鋼鐵)、與台泥(水泥)。

以塑化產業為例,有兩大主要趨勢:一、輕油裂解產品受惠於成本優勢,表現優於煤化工產品;二、乙烯價格因供應增加而下滑,嘉惠下游塑化業者,包括聚氯乙烯(PVC)、苯乙烯(SM)、聚乙烯(PE)以及乙二醇(EG)。預估2017年上半年庫存回補強勁需求係由:一、庫存水位低;二、油價抗跌所帶動。整體而言,本中心較看好下游廠商勝過上游烯烴業者。首選個股包括台化(SM、PP)、台塑(PVC、PE、PP)與華夏(PVC)。

雖然多數石化產品價格上漲,但庫存仍遠低於平均水準,由過去數年來的SM與EG庫存水位情況即可看出。此外,由於2017年第一季油價可能大幅年成長(預估2017年第一季布蘭特原油價格可能從2016年第一季的每桶35美元回升至每桶約45~55美元),本中心預估石化產品價格漲勢仍將維持強勁,可望在農曆春節前後帶動回補需求。

依本中心調查,目前已有數項石化產品出現回補需求,包括PVC,主要由印度基礎建設需求強勁所帶動,以及EG,主要因聚酯纖維需求回溫。因此,我們認為台塑、華夏與南亞應為主要受惠者。

本中心亦看好南亞在化工業務(EG)帶動下,獲利展望轉佳,並預估南亞會是同業中落後補漲者。本中心對台塑化(烯烴)看法相對中性,儘管乙烯利差仍相當穩固,但上檔空間有限,獲利成長不大。

至於鋼鐵產業,展望2017年,預估一、中國減產步伐應可持續;二、美國應可成為全球鋼鐵需求的主要成長動能。預估台灣的鋼鐵業者可望受惠,主因:一、國內訂單成長強勁;二、相對於其他亞洲競爭對手,美國對台反傾銷稅率較低。因此,本中心看好上游業者(如中鋼)以及下游業者(如燁輝與盛餘)。

最後,則是水泥產業:中國基礎建設投資應可望支撐需求(2016年1至11月年增17.2%)。自2016年起,中國的供給側改革有效控管水泥產量(2016年第一季~第三季年增1%),因此,我們認為,價格向上趨勢應可持續至2017年第一季。影響所及,我們認為水泥製造業者2017年上半年獲利可望年增,係受惠於2016年上半年水泥價格位於低基期。台灣主要受惠業者包括台泥與亞泥。

【記者郭襄陽台北報導】交通部為增進民眾對台灣交通運輸的了解,於105年建置「數位交通博物館」網站彰化縣溪州鄉情趣內衣,其中分類為航空、海運、公路與鐵道等四大主題博物館,且四大博物館會輪流在每一季推出不同主題的特展。

桃園機場公司於本年度(106)辦理第一季航空博物館主題策展,策展主題名為「飛出福爾摩沙地平線-桃園機場的蛻變」,陳展主軸為航廈發展脈絡與第三航廈未來願景,故事內容為自松山機場延伸、第一、二航廈創建、第一臺南市將軍區跳蛋、二航廈擴建與第三航廈競圖設計成果,期望透過這個特展的展出,讓民眾更加認識桃園機場的發展軌跡與了解第三航廈的未來發展方向。

「飛出福爾摩沙地平線-桃園機場的屏東縣車城鄉潤滑愛蛻變」主題網站內,還有「桃機與我」故事徵集活動,邀請民眾分享與桃園機場的點滴,除了有參加獎外,獲選刊登還可獲得20吋行李箱!

數位交通博物館網址:

「飛出福爾摩沙地平臺中市南屯區無線跳蛋線-桃園機場的蛻變」連結網址:

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